Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Инвестиции в золото: плюсы и минусы, анализ рынка и прогноз цен на 2023 год». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Хотя многие в традиционном банковском секторе имеют привычку очернять золото как «камень-любимчик» или «варварский реликт» мира, которого больше не существует, центральные банки остаются крупнейшими покупателями золота на планете. Центральным банкам поручено управлять денежно-кредитной политикой страны, например, корректировать процентные ставки и выступать в качестве кредитора последней инстанции для коммерческих банков.
Почему золото дешевеет
Хотя золото считается защитным активом, в истории были многолетние периоды падения цен. Например, рынок золота консолидировался в 2011–2015 годах, когда мировая экономика вышла из кризиса и страны начали принимать меры, чтобы замедлить инфляцию — тогда золото подешевело до $700 за унцию. Десять лет назад ведущие центробанки повышали ставки, чтобы затормозить инфляцию, и сейчас ФРС США — крупнейший в мире центральный банк — активно ужесточает денежно-кредитную политику для достижения той же цели.
Федрезерв планирует повышать ставку, пока инфляция держится на высоком уровне. В ноябре регулятор четвертый раз подряд поднял ставку на 75 б.п. до 3,75-4,00% и, как ожидается, снова повысит ее в декабре и в начале следующего года. Глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ставка может оказаться выше, чем ожидали представители регулятора в сентябре. При этом, по его словам, темпы повышения могут замедляться по мере того, как цикл ужесточения будет близиться к концу. В сентябре ФРС прогнозировала, что средняя ставка на конец 2022 года составит 4,4%, а в 2023 году — 4,6%. После ноябрьского заседания кривая, отражающая ожидания рынка по динамике ставки, ушла вверх. Данные по инфляции в США за октябрь, вышедшие 10 ноября, несколько смешали карты: индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4% к прошлому месяцу, хотя рынок ожидал его роста на 0,6%. Теперь инвесторы надеются на то, что пик инфляции уже пройден, а рынок фьючерсов закладывает в цены повышение ставки лишь на 50 б.п. в декабре.
Ужесточение монетарной политики напрямую отражается на ценах на золото. На фоне повышения ключевой ставки укрепляется доллар и растет доходность депозитов и казначейских облигаций США, что делает эти защитные инструменты более привлекательными для инвесторов. Золото не приносит процентного дохода и при росте ставок уступает депозитам и суверенным облигациям. Кроме того, из-за укрепления доллара золото становится дороже для инвесторов, оперирующих другими валютах. Все вместе это приводит к падению цен на драгоценный металл. На его котировки влияет и общий настрой инвесторов: инвестиционный спрос на золото растет при усилении политической и экономической неопределенности. Однако в периоды, когда ожидается замедление экономического роста или рецессия, инвесторы уделяют больше внимания уровню долга и кредитным рискам, а потому предпочитают другим защитным активам гособлигации США.
Акции, облигации и золотые слитки: как сделать ставку на рост цен на золото
Инвесторам доступен целый ряд инструментов, которые позволяют сделать ставку на ожидаемое восстановление цен на золото. В валютной секции Московской биржи физическим лицам доступно золото, которое продается в рублях за грамм (его можно купить на брокерский счет). Кроме того, можно открыть обезличенный металлический счет в банке и приобрести на него золото в граммах. В банке также можно купить и физические слитки. Теперь такие инвестиции не облагаются налогом — с начала марта 2022 года инвесторам больше не нужно платить НДС в размере 20% при покупке слитков. Вместе с тем при инвестициях в золото на бирже не придется беспокоиться о способе хранения драгоценного металла.
Вслед за ценами на золото падают и акции золотодобытчиков. И хотя возможность сформировать позицию по золоту еще не появилась, акции этих компаний уже выглядят привлекательно. Один из наиболее интересных эмитентов в этой отрасли — «Полюс», крупнейший производитель золота в России. Котировки «Полюса» снизились с апрельского пика ₽14,95 тыс. за акцию более чем на 50% до ₽7 тыс. Эта бумага оказалась под давлением не только из-за падения цен на золото. Свою роль сыграло также укрепление рубля (этот фактор приводит к снижению прибыльности, поскольку цена реализации устанавливается в долларах, а затраты компания несет в рублях), введение эмбарго на импорт золота из России и санкции против российских банков, которые выступают основными покупателями желтого металла.
Во втором полугодии «Полюс» может нарастить продажи. При этом себестоимость добычи, несмотря на ее рост, останется у компании одной из самых низких среди мировых аналогов. Акции «Полюса» — хороший защитный инструмент в горно-металлургическом секторе. Компания постепенно адаптируется к сложившимся обстоятельствам и восстанавливает объемы производства и продаж. Наряду с ожидаемым повышением цен на золото в следующем году, эти факторы должны стать катализатором для роста котировок «Полюса». Кроме того, есть вероятность, что компания сможет выплачивать дивиденды.
Особенности налогообложения инвестиций в золото
Сделки с золотым металлом в России имеют два вида налогообложения. Выше уже было сказано, что при покупке физического золота необходимо уплатить НДС в размере 20%. В остальных случаях действует стандартное правило, относящееся ко всем инвестициям: налогом НДФЛ в размере 13% облагается прибыль, получаемая физическим лицом от разницы в цене продажи и покупки.
Что важно знать о налогах на золото при его покупке и продаже:
-
При покупке или продаже посредством банков, заполнение и подача налоговой декларации входит в обязанность самого налогоплательщика (инвестора).
-
При сроке владения драгметаллом меньше трех лет, декларацию подавать необходимо, даже если расчетный налог нулевой.
-
Моменты покупки и/или продажи, а также понесенные на покупку затраты должны быть подтверждены документально.
-
При продаже золота на сумму до 250 000 рублей в год есть возможность оформления налогового вычета.
-
Владение золотом в течение 3 лет и более освобождает от уплаты на лога при продаже.
Что ждет рынок золота в 2022-м
В начале марта биржевые котировки золота превышали $2 000 за унцию, но затем цена стала снижаться. В середине июля цена на драгметалл впервые с марта 2021 г. упала ниже $1 700 за унцию. Сейчас рыночная цена на золото, по данным LBMA, составляет $1 704 за унцию.
Аналитики не ожидают резкого роста цен в текущем году. Емельянов отмечает, что на протяжении последнего месяца золото дешевело из-за укрепления доллара к другим мировым валютам, что связано с ускоренным ростом ставки ФРС. «Пока ситуация на рынке не в пользу золота, в ближайшие год-два цена будет стоять на месте», — считает аналитик. По мнению Красноженова, цена золота превысит уровень $2 000 за унцию на горизонте следующих 2–3 лет.
«Нарастающая геополитическая нестабильность, пандемические ограничения и нарушения логистических цепочек поддерживают растущий интерес инвесторов к физическому золоту как защитному активу. Мировые ЦБ также наращивают закупки физического золота», — поясняет он.
Что нужно знать об инвестициях в золото
1. Спекуляции на биржах с этим инструментом — удел немногих профессионалов. Для остальных вложение в любой золотой инструмент — это инвестиция надолго. Вы хотите скопить себе на пенсию? Некоторые из инвестиционных инструментов, связанных с золотом, идеально подойдут для этого.
2. Золото — это защитный актив. Если в мире все плохо, центральные банки и биржевые трейдеры покупают золото. Но золотом нельзя накормить людей или обогреть дом. Посмотрите на динамику золота в марте 2020 года, когда перед лицом глобальной пандемии (то есть в ситуации максимальной неопределенности) цены на золото упали с $1700 до $1500 за тройскую унцию. Сколько бы у вас ни было золота в хранилищах, это не поможет вам найти свободную койку в больнице или ускорить создание вакцины. Когда стало ясно, что умирать от вируса мир не собирается, котировки устремились вверх.
3. Нужно быть готовыми к тому, что цена на золото может сильно снизиться в среднесрочной перспективе. С золотом тесно связаны процентные ставки, уровень инфляции и эмиссия центральных банков. Появление вакцины, увеличение мобильности экономически активного населения в США, активный рост экономики — всё это приведёт к тому, что цена на золото снизится.
Как цифровое золото, так и физическое золото имеют свои плюсы и минусы. Однако выбор инвестиций зависит от инвестора. Если единственная цель покупки золота — инвестиции, можно инвестировать в цифровое золото вместо физического золота. Однако цифровое золото не регулируется и имеет ограничение на максимальное количество лет, в течение которых его можно хранить в цифровой форме. В этих случаях можно предпочесть другие формы цифровых инвестиций, например, суверенные золотые облигации и золотые биржевые фонды ETF (взаимные фонды). С другой стороны, физическое золото полезно для потребления и не рекомендуется для инвестиционных целей.
Будь то цифровое золото или физическое золото, инвестиционный портфель с примерно 10%-20% золота считается здоровым. Это помогает диверсифицировать портфель, а также хеджирует волатильность, валютный риск и инфляционный риск.
«Потенциал геополитических волнений»
По данным Всемирного совета по золоту, помимо монетарной политики США, существуют и другие факторы, которые, вероятно, будут поддерживать цену на золото в 2023 году. Эксперты WGC сослались на «потенциал геополитических волнений». Кроме того, ожидается улучшение экономической ситуации в Китае, что также должно поддержать спрос на драгоценный металл. С другой стороны, сравнительно высокая доходность по государственным облигациям может ограничить спрос на золото. Поскольку с ростом процентных ставок облигации становятся все более серьезным конкурентом в поисках инвесторами надежных инвестиций.
Фрич отметил, что в 2022 году золото потеряло гораздо меньше стоимости, чем акции, государственные облигации или криптовалюты. «Поэтому инвесторы смогли обеспечить большую часть своих активов золотом в этом непростом году». Рассчитанная в евро, цена золота даже достигла рекордного максимума в кризисном 2022 году, когда в марте за унцию было заплачено 1902 евро. Фрич: «В течение года «инвесторы в золото в Европе могут рассчитывать на прибыль»».
Какой будет цена на золото в 2023 году?
Прогноз цен на золото на 2022, 2023, 2024, 2025 и 2026 годы
| Месяц | Откройте | Низко высоко |
|---|---|---|
| 2023 | ||
| Января | 2171 | 2063-2281 |
| фев | 2172 | 2106-2328 |
| Вт | 2217 | 1976-2217 |
Не стоит сбрасывать золото со счетов и отечественным инвесторам. Правда, тут нужно учитывать специфику нашей страны из-за пока слабого развития этого рынка. То есть проблему значительного расхождения ценников отдельных банков при покупке/продаже золотых слитков и инвестиционных монет.
Самыми активными игроками на этом рынке останутся 4−7 банков плюс крупные сети ломбардов. В связи с относительно низкой конкуренцией они продолжат выставлять очень широкий спред между ценой покупки и продажи золотых слитков и монет.
В то же время, с учетом постепенной девальвации гривны (что в условиях войны неудивительно) и потенциального роста стоимости золота со второй половины 2023 года, сейчас покупка золота на относительном «дне» мировых цен — достаточно хорошее вложение.
Я бы советовал для диверсификации делать подобные инвестиции в объемах 5−10% от сбережений на сроки до 3−5 лет. И при этом сохранять спокойствие в моменты ситуативных проседаний котировок золота, помня о его особенности очень быстро взлетать на любых экстренных событиях. Как например, это было до уровней свыше 2000 долларов за унцию в момент пандемии.
Что нужно знать об инвестициях в золото
1. Спекуляции на биржах с этим инструментом — удел немногих профессионалов. Для остальных вложение в любой золотой инструмент — это инвестиция надолго. Вы хотите скопить себе на пенсию? Некоторые из инвестиционных инструментов, связанных с золотом, идеально подойдут для этого.
2. Золото — это защитный актив. Если в мире все плохо, центральные банки и биржевые трейдеры покупают золото. Но золотом нельзя накормить людей или обогреть дом. Посмотрите на динамику золота в марте 2020 года, когда перед лицом глобальной пандемии (то есть в ситуации максимальной неопределенности) цены на золото упали с $1700 до $1500 за тройскую унцию. Сколько бы у вас ни было золота в хранилищах, это не поможет вам найти свободную койку в больнице или ускорить создание вакцины. Когда стало ясно, что умирать от вируса мир не собирается, котировки устремились вверх.
3. Нужно быть готовыми к тому, что цена на золото может сильно снизиться в среднесрочной перспективе. С золотом тесно связаны процентные ставки, уровень инфляции и эмиссия центральных банков. Появление вакцины, увеличение мобильности экономически активного населения в США, активный рост экономики — всё это приведёт к тому, что цена на золото снизится.
Слитки и золотые монеты
Покупка физического металла в слитках и золотых монетах (коллекционных или инвестиционных) осуществляется в банках или специализированных организациях. И те, и другие зарабатывают на «курсовой разнице» продажи и покупки (спреде), поэтому покупать придется по цене выше текущей рыночной, а продавать – по цене ниже. Как сама стоимость металла, так и размер спреда в разных банках разные. Инвестору целесообразно рассмотреть разные варианты для выбора наиболее выгодного.
Так как металл в монетах и слитках не дает регулярного (например, дивидендного) дохода, единственное, на чем здесь формируется прибыль, это разница цены покупки и продажи.
При покупке слитков и монет необходимо уплатить НДС. Однако при продаже золота возможно оформить налоговый вычет на сумму до 250 000 рублей. Если общая сумма покупки/продажи не превышает указанную, то налоговые потери будут равны нулю; но при суммах выше инвестор теряет также на оплате НДС. Таким образом, для получения прибыли инвестору нужно дождаться, когда стоимость золота повысится на сумму, перекрывающую и спред, и уплаченный налог. Этот период, как показывает практика, может оказаться довольно длительным.
Физическое золото требует определенных условий хранения: кроме защиты от возможной утраты, нужно позаботиться о сохранности металлического изделия, так как любые царапины или вмятины на этом мягком металле приведут к дисконту при продаже. Хранить золото можно в банке, но аренда банковской ячейки требует дополнительных издержек.
Однако такое золото является защитным активом на случай самых страшных потрясений. Его сравнительно легко перевозить, особенно в монетах, оно доступно и ликвидно вне интернета и специализированных программ, в любых обстоятельствах имеет свою цену, гарантированно отличную от нуля.
Что же такое золото и с «чем его едят»
Около 10% добываемого золота, используется в производстве и индустрии, в основном это точное приборостроение и проводники.
Остальные 90% используются для сбережений, инвестиций и изготовления ювелирных украшений. Человечество ограничено в добыче золота, производственными мощностями и поиском приисков. За всё время бытия, добыто около 200 тысяч тонн, и основная часть в последние 80 лет. Практически половина из этого количества задействована в ювелирных украшениях.
Всемирный Совет Золота, основываясь на предварительных данных, утверждает, что в недрах Земли содержится примерно 54 тысячи тонн драгоценного металла. Темпы будут наращивать, но добыча в ближайшие 10 лет, сократится.
Золотовалютные резервы страны (сокращённо ЗВР) — это ликвидные активы страны, которые, как правило находятся в ведении Центрального Банка или Министерства Финансов. Состоят они, как правило из золота, доллара и евро. Другие валюты тоже имеют статус резервных, но занимают в портфелях стран не более 15%, и это британский фунт, японская иена, швейцарский франк и китайский юань.
Мы с вами живём в эпохальное время для золота. Потому что золото никогда не стоило так дорого, как сейчас.
Прогноз цены на золото на завтра, неделю и месяц.
| Дата | День недели | Мин. | Макс. | Цена |
| 25.05 | четверг | 1951 | 2011 | 1981 |
| 26.05 | пятница | 1945 | 2005 | 1975 |
| 29.05 | понедельник | 1965 | 2025 | 1995 |
| 30.05 | вторник | 1939 | 1999 | 1969 |
| 31.05 | среда | 1933 | 1991 | 1962 |
| 01.06 | четверг | 1906 | 1964 | 1935 |
| 02.06 | пятница | 1912 | 1970 | 1941 |
| 05.06 | понедельник | 1907 | 1965 | 1936 |
| 06.06 | вторник | 1892 | 1950 | 1921 |
| 07.06 | среда | 1887 | 1945 | 1916 |
| 08.06 | четверг | 1900 | 1958 | 1929 |
| 09.06 | пятница | 1903 | 1961 | 1932 |
| 12.06 | понедельник | 1872 | 1929 | 1900 |
| 13.06 | вторник | 1880 | 1938 | 1909 |
| 14.06 | среда | 1902 | 1960 | 1931 |
| 15.06 | четверг | 1935 | 1993 | 1964 |
| 16.06 | пятница | 1927 | 1985 | 1956 |
| 19.06 | понедельник | 1929 | 1987 | 1958 |
| 20.06 | вторник | 1927 | 1985 | 1956 |
| 21.06 | среда | 1918 | 1976 | 1947 |
| 22.06 | четверг | 1926 | 1984 | 1955 |
| 23.06 | пятница | 1931 | 1989 | 1960 |
| 26.06 | понедельник | 1909 | 1967 | 1938 |
| 27.06 | вторник | 1918 | 1976 | 1947 |
Цена на золото прогноз на 2023, 2024, 2025, 2026 и 2027
| Месяц | Начало | Мин-Макс | Конец | Мес.,% | Всего,% |
| 2023 | |||||
| Май | 1999 | 1933-2085 | 1962 | -1.9% | -1.9% |
| Июн | 1962 | 1918-1976 | 1947 | -0.8% | -2.6% |
| Июл | 1947 | 1930-1988 | 1959 | 0.6% | -2.0% |
| Авг | 1959 | 1959-2111 | 2080 | 6.2% | 4.1% |
| Сен | 2080 | 1948-2080 | 1978 | -4.9% | -1.1% |
| Окт | 1978 | 1978-2115 | 2084 | 5.4% | 4.3% |
| Ноя | 2084 | 2084-2171 | 2139 | 2.6% | 7.0% |
| Дек | 2139 | 2139-2306 | 2272 | 6.2% | 13.7% |
| 2024 | |||||
| Янв | 2272 | 2196-2272 | 2229 | -1.9% | 11.5% |
| Фев | 2229 | 2127-2229 | 2159 | -3.1% | 8.0% |
| Мар | 2159 | 2055-2159 | 2086 | -3.4% | 4.4% |
| Апр | 2086 | 2026-2088 | 2057 | -1.4% | 2.9% |
| Май | 2057 | 1972-2057 | 2002 | -2.7% | 0.2% |
| Июн | 2002 | 1931-2002 | 1960 | -2.1% | -2.0% |
| Июл | 1960 | 1885-1960 | 1914 | -2.3% | -4.3% |
| Авг | 1914 | 1914-1975 | 1946 | 1.7% | -2.7% |
| Сен | 1946 | 1946-2098 | 2067 | 6.2% | 3.4% |
| Окт | 2067 | 2001-2067 | 2031 | -1.7% | 1.6% |
| Ноя | 2031 | 2031-2128 | 2097 | 3.2% | 4.9% |
| Дек | 2097 | 2052-2114 | 2083 | -0.7% | 4.2% |
| 2025 | |||||
| Янв | 2083 | 2083-2148 | 2116 | 1.6% | 5.9% |
| Фев | 2116 | 2016-2116 | 2047 | -3.3% | 2.4% |
| Мар | 2047 | 2020-2082 | 2051 | 0.2% | 2.6% |
| Апр | 2051 | 2051-2132 | 2100 | 2.4% | 5.1% |
| Май | 2100 | 1940-2100 | 1970 | -6.2% | -1.5% |